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　　业，有几个绕不开的话题：息差下探不休、零售转型不易、开拓中收任重道远……这些在上市

　　8月28日，中信银行召开2025年半年度业绩发布会。截至上半年末，该行的总资产超过9.85万亿元，距离十万亿大关仅一步之遥。在经营上有何新打法？如何在上述行业共性问题中寻求突破？

　　息差是银行业经营的核心指标，直接关系到银行的盈利、风险抵御和可持续发展能力，被业内称为“生命线”。

　　近年来，银行业息差水平持续收窄。金融监管总局数据显示，2025年二季度，我国商业银行平均净息差为1.42%，仍处于“警戒线”以下。

　　“我们做了一些分析，认为银行业净息差的下降速度有可能逐步放缓。”行长芦苇在回答中国证券报记者提问时表示，利率下行环境下，息差仍有收窄压力——目前资产价格在低位运行，随着存量高收益资产逐步到期置换，将继续带动资产收益率下行。同时，“反内卷”政策和息差中性货币政策，将推动息差逐步企稳。

　　据介绍，2021年以来，中信银行一直将稳息差作为经营主题之一，持续深化“量价平衡”管理。今年上半年，合并口径净息差为1.63%，高于行业均值21个基点，在股份行中位居前列。上半年，净息差同比下降14个基点，较一季度下降2个基点，降幅趋缓。

　　对于二季度的息差趋稳，芦苇表示，在资产端，通过大力压降低收益票据贴现，实现了资产收益率降幅的边际放缓；在负债端，在付息成本低位运行基础上进一步压降，资源性存款即结构性、长期限、定价比较高的存款余额继续降低。同时，上半年还实现对存款成本率的继续压降。

　　对于后续的稳息差举措，芦苇表示，中信银行将全力优化资产负债结构，加快结算能力建设，坚持稳息差经营主题，保持在该领域的相对优势。一是继续全力支持信贷投放，力争票据贴现规模保持低位，带动全年净息差进一步改善。二是存款坚持量价平衡原则，持续优化存款结构，不断深化领先交易结算银行建设，稳住活期存款规模，同时继续严控资源性存款规模，按照匹配活期增量原则进行安排。

　　中信银行的零售转型，是市场关心较多的话题。中信银行表示，会坚持“零售第一”战略不摇摆。

　　“我们牢牢把握结构优化这一经营主题，在资产结构、负债结构、客户结构等方面进行持续改善。在业务结构上，我们纵深推进‘零售第一’战略，零售贷款AUM（资产管理规模）多项指标站稳同业第二的位置。对公和金市业务在加速竞争力的重塑。”芦苇说。

　　据芦苇介绍，目前，中信银行对公、零售、金市业务形成40%、40%、20%的营收贡献结构。“这使我们能有效地避免单一业务的波动冲击。在不同的周期节点，面对不同环境发挥出不同的业务优势，增加了我们的回旋余地。”

　　芦苇表示，中信银行已经摒弃规模情结，更专注于效益和质量并重的增长，这也构成了财务业绩背后的业务支撑。“中信银行的发展要稳健、均衡、可持续，在管理层、在全行上下，都形成了共识。一个故事讲一年不难，但是持续讲，而且要讲好，不容易。上半年，我们经营比较大的亮点，就在于一如既往在稳健、均衡、可持续的道路上坚定不移地走下去。”

　　对于零售业务下一步发展，中信银行副行长谢志斌表示，将在 “五个领先”战略引领下，纵深推进“领先的财富管理银行”建设，积极把握好资本市场、全球资产配置的结构性机会。

　　谢志斌介绍，从产品端来看，将强化投研驱动选品与资产组织能力，联动头部资管机构，着力搞好大类资产配置与细分策略研究，把握资产轮动中的机会。理财要做好稳健优势系列产品，加速向稳健、固收+策略转变；基金要重点打造3%—5%目标收益的综合解决方案；保险要聚焦分红转型，提升中长期分红保障型产品的占比；贵金属要做好积存金的功能优化，平衡客户组合投资的风险。

　　面对近年来的营收下降趋势，银行业正积极“开源”，朝着减少对传统利息收入依赖的方向发展，增强在低息差环境下的稳健经营能力，在信贷之外，开拓更多非息业务收入，开辟多元利润中心。中信银行也不例外。

　　中信银行管理层介绍，今年上半年，该行实现非息收入345.6亿元，虽然同比下降，但是环比改善。其中，手续费收入增长超6%，增速连续五年跑赢同业，轻资本转型成效明显。

　　“轻资本的发展体系和能力建设是持续打造、持续释放的。面对行业性的中收下滑局面，我行今年早于同业实现了手续费佣金收入的正增长。”芦苇说。

　　芦苇表示，将进一步推动非息收入增长，激活营收新引擎。一是聚焦资本市场，大力发展财富管理，已协同中信金控下属金融子公司全力推动AUM快速增长，尤其是对公财富将加快拓客上量。二是金市业务全力以赴向市场要效益，将合理安排投资策略，加大对交易盘的布局，产品上适当增加信用债、外币债和等产品，加大公募基金投资。三是推进跨境金融发展，从服务和投资两端发力。