凤凰体育,凤凰体育直播,凤凰体育APP在中国享有极高人气的达利欧，彻底告别了他一手创办的桥水基金，这位“对冲基金教父”接下来的主战场是家族办公室。2011年，达利欧提出桥水的继任计划将是一个为期十年的过程，而实际的权力更迭经历了更长时间。可见，达利欧对传承事项非常重视。那么从对冲基金到家办，财富管理理念会更符合达利欧一贯宣扬的“原则”，他会在新的领域兑现更多新的智慧吗？

　　“对冲基金教父”、中国人民的老朋友达利欧彻底退出了桥水基金，而他的下一站是家办。作为全球最大对冲基金的创始人，达利欧的投资生涯对全球金融市场的影响巨大。他会延续自己的辉煌战绩吗？他还将发表哪些深刻、睿智的言论？我们对他的家办新征程充满期待。

　　7月31日，达利欧在一封公开信中宣布：自己将清仓持有的桥水股份，退出董事会，不再参与公司任何事务。这是一场长达十余年的权力更迭，如今终于宣告了桥水的“达利欧”时代彻底结束。

　　桥水公司已回购达利欧持有的剩余股份。桥水随后与文莱主权财富基金达成数十亿美元交易，向后者发行新股，使这家东南亚基金获得了桥水近20%的股权。文莱基金成为公司最大机构股东之一，但桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯的持股比例仍高于文莱基金，是桥水最大的个人合伙人。

　　早在2011年，达利欧便提出桥水的继任计划将是一个为期十年的过程，但实际推进远比预期更为复杂和艰难。2017年达利欧卸任CEO后，先后有三位联席CEO上任，但有人因理念不合离职，有人甚至因性别歧视问题将公司告上法庭。2022年，现任联席CEO尼尔·巴尔·迪恩和马克·本托里尼才终于稳定了局面。

　　尽管达利欧近年来已相继卸下首席执行官、联席投资主管和董事会主席等职务，并不断减持股份，但他仍频繁参与公司事务，甚至“定期提出要求和表达不满”。直到这次彻底退出，桥水才算真正完成“去达利欧化”。

　　与巴菲特、索罗斯、西蒙斯一样，达利欧是个投资传奇。1949年，达利欧出生于美国长岛的一户中产阶级家庭，父亲是一位职业爵士音乐家，母亲是一位全职妈妈，他是家中的独子。从小不喜欢学习的他热衷于打零工赚钱。12岁那年，达利欧靠做球童赚来的薪水买了第一支股票——美国东北航空，只因在听过的所有公司中，只有东北航空发行的股票低于5美元。后来美国东北航空被收购，股价翻了3倍。

　　1975年，达利欧和他的橄榄球队友在两居室公寓里创立了“桥水基金Bridgewater”，拉开了自己的职业投资生涯。在这50年的投资生涯中，达利欧遭遇的最惨痛的一次失败发生在1982年的拉美债务危机期间。当时达利欧断定美国银行已经过度借债给新兴市场，因此大幅做空股市，结果美联储成功兜底。这次判断失误几乎让达利欧输光了一切，公司濒临破产。

　　早一些失败对达利欧漫长的投资生涯是个好事，他说自己从此变得谦逊，而他正需要谦逊来平衡自己的进攻性。要知道，达利欧在1975年创立桥水基金，一个主要的促成缘由，是他在1974年的新年前夜，酒后殴打老板而被公司解雇。

　　不过，桥水能取得巨大成功，还是少不了达利欧的进攻性。让达利欧一战成名是在2008年美国次贷危机，他通过模型成功预测了危机，当许多基金公司和投资人都受到巨大冲击的时候，桥水基金却逆势获得了14%的高收益。两年后，欧债危机爆发，桥水基金再次逆势创收，收益高达45%。

　　到2011年，桥水基金已成为全球最大的对冲基金，管理资产管理规模超过1000亿美元。员工队伍也大幅扩张，达到数百人。如今，桥水基金以其两款旗舰投资产品而闻名：绝对阿尔法策略基金和全天候策略基金。

　　达利欧与中国的渊源十分深厚。1984年，35岁的达利欧第一次以中国国际信托投资公司客人的身份踏进北京，那时中国尚无资本市场，他就在酒店房间里给筹建交易所的年轻人介绍世界金融，讲怎么做清算、怎么定价。1995年，达利欧为了让自己的孩子能够更好了解中国，甚至将11岁的三子Matt送到北京学习一年。

　　2011年，桥水在北京设立代表处；2016年在上海成立外商独资子公司；2018年备案首只私募基金，疫情期间，桥水海外中国基金规模逆势增至200亿元人民币。达利欧密切关注和投资中国，与其投资策略相关——因为中国与国际市场的关联性相对较低，是重要的分散化投资来源。

　　自称是“中国通”的达利欧在中国也享有巨大人气。他的那本《原则》在中国不仅是畅销书，更是一本被互联网、金融圈以及自媒体反复拆解的当代管理“圣经”。出版上市当年，《原则》就登上开卷经管榜、亚马逊纸质畅销榜、Kindle付费新书榜三料冠军。如今，达利欧从桥水彻底卸任之后，应该会有更多时间关注中国，纵论时事了。

　　告别自己一手创立起来的金融帝国之后，达利欧接下来的主战场是家族办公室。在2022年，达利欧就开始专注打理自己的家族办公室——达利欧家族办公室（Dalio Family Office，简称“DFO”）。DFO的主要资金来源于他在桥水积累的财富，据估算，其2023年净资产约160亿美元。

　　DFO不仅支持达利欧家族的创业与投资，也通过达利欧慈善基金会积极投身社会公益，关注领域包括海洋保护、教育、心理健康、金融包容性、数字公平、社区发展与艺术等。目前，DFO总部位于美国康涅狄格州韦斯特波特，并在纽约、新加坡和阿布扎比设有分支机构。

　　从达利欧的家办布局中，可以看出来他对中东和东南亚市场非常看重。最新的消息是，达利欧计划在沙特阿拉伯的利雅得设立一家家族办公室。2023年4月，达利欧在阿联酋的阿布扎比开设了其家办的新分支机构。这家机构位于阿布扎比金融区，该家办负责监管一系列活动，包括达利欧家族的投资与慈善事业，以及围绕海洋勘探等共同利益领域的战略合作伙伴关系。此前，达利欧与与阿联酋乃至海湾地区有着超过30年的合作历史，阿布扎比正成为该地区的重要发展中心。

　　而进军中东前，早在2020年11月，达利欧在新加坡开设了DFO，由前摩根大通私人银行家珍妮·拉卡内利和前安永高管汤姆·沃勒共同领导。该家办的投资组合涵盖私募股权、风险投资、房地产和自然资源。

　　DFO曾在2021年斥资2550万新元(约合1890万美元)，购入克拉街44号及46号两处店屋物业。所谓店屋，是新加坡在19、20世纪英国殖民时期兴建的一种集居住和商业功能于一身的建筑，如今新加坡大约残存6700处被列为保护建筑的店屋。

　　除了房地产之外，DFO已知的投资领域还包括私募股权和风险投资，曾投资一家浆果初创公司Fruitist，年销售额超过4亿美元，已融资超过6亿美元。

　　而在慈善事业方面，DFO慈善基金会成立于2003年，已从达利欧家族获得超过70亿美元的资金，并发放了超过10亿美元的慈善捐款。DFO慈善事业的开展，与1995年达利欧三子Matt来北京生活和上学有关，Matt当时参观了中国的一家孤儿院，发现可以用很少的钱为有特殊需要的孤儿提供帮助，并创办了中国孤儿“关爱之家”。后来，Matt在他16岁时创立了中国关爱基金会。

　　达利欧的妻子芭芭拉·达利欧是雕塑家格特鲁德·范德比尔特·惠特尼的后代。达利欧有四个儿子——Devon、 Paul、Matt、Mark。

　　Devon曾担任DFO的联合首席执行官长达8年,他的慈善兴趣包括医疗保健、支持、救灾和动物福利,但不幸于2020年死于车祸。次子Paul是一名电影导演。三子Matt从哈佛毕业后创办了The Issue，这是一家在线媒体企业。Matt目前在中国关爱基金会和半边天基金会的董事会任职。幼子Mark是OceanX Media的联合创始人兼创意总监。OceanX Media为一项海洋探索计划，达利欧也是OceanX 的创始人之一。

　　达利欧今年76岁，比乔治·索罗斯和巴菲特都小19岁。这是不是可以说，达利欧还有大把时间，在家办领域继续兑现自己的智慧。而家办的财富管理，或许比对冲基金，更符合达利欧一贯遵循的“原则”。比如长期主义、多元化资产配置（跨国家）、重视影响力投资。

　　与巴菲特、芒格这类投资大师所不同的是，达利欧极其善于国际交往，是许多国家政策制定者的宏观经济顾问。达利欧研究过中国各朝代历史，也是一位中国问题专家，他会在多个国家进行分散化投资。

　　达利欧曾说：“平衡投资组合是最重要的事情，正确的做法是建立合理的投资组合，进行适当的多元化配置，最好投资组合中应该始终持有10到15个相互之间低相关的资产。做好了这一点，投资者可以在不降低预期收益的情况下将风险降低约80%。”

　　回顾桥水过去50年的成功，达利欧认为有四条重要的“工作原则”：1、你所选择的人和文化决定一切；2、选择那些品格优秀、能力出众的人，建立一种“思想精英制度”的文化，在这种文化中，有意义的工作和有意义的人际关系是通过极度求真和极度透明来实现目标；3、营造一种允许犯错但不允许不从错误中学习的文化；4、痛苦+反思=进步。

　　达利欧通过桥水基金的成功经验，将“有意义的工作和有意义的关系”这一核心理念延伸至家族财富管理和慈善事业中。他运用系统化和量化的方法，确保每一个决策都符合他的理念。桥水基金的传承用了10多年的时间，达利欧会通过家办这个战场，如何继续传承和发扬这些“原则”？我们期待这位“对冲基金教父”、“中国通”续写新的辉煌。

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